Risco & amp; Gerenciamento de dinheiro.
O gerenciamento correto de sua exposição de capital e risco é essencial quando opções de negociação. Embora o risco seja essencialmente inevitável com qualquer forma de investimento, sua exposição ao risco não precisa ser um problema. A chave é administrar eficazmente os fundos de risco; sempre assegure-se de estar confortável com o nível de risco que está sendo tomado e que você não está se expondo a perdas insustentáveis.
Os mesmos conceitos podem ser aplicados ao gerenciar seu dinheiro também. Você deve negociar usando o capital que você pode perder; evite esticar demais. Como o risco efetivo e a gestão do dinheiro são absolutamente cruciais para o comércio bem sucedido de opções, é um assunto que você realmente precisa entender. Nesta página, analisamos alguns dos métodos que você pode, e deve, usar para gerenciar sua exposição ao risco e controlar seu orçamento.
Usando o seu plano de negociação Gerenciando o risco com opções Spreads Gerenciando o risco através da diversificação Gerenciando o risco usando as ordens de opções Gerenciamento de dinheiro & amp; Dimensionamento das posições.
Usando seu plano de negociação.
É muito importante ter um plano de negociação detalhado que estabeleça diretrizes e parâmetros para suas atividades de negociação. Um dos usos práticos desse plano é ajudá-lo a gerenciar seu dinheiro e sua exposição ao risco. Seu plano deve incluir detalhes sobre o nível de risco com o qual você se sente confortável e a quantidade de capital que você precisa usar.
Ao seguir seu plano e usar apenas o dinheiro que você especificamente alocou para negociação de opções, você pode evitar um dos maiores erros cometidos por investidores e comerciantes: usando dinheiro.
Quando você está negociando com o dinheiro que você não pode perder ou deve ter reservado para outros fins, você é muito menos propensos a tomar decisões racionais em seus negócios. Embora seja difícil remover completamente a emoção envolvida com a negociação de opções, você realmente quer estar o mais focado possível sobre o que está fazendo e por quê.
Uma vez que a emoção assume o controle, você potencialmente começa a perder o foco e pode se comportar de forma irracional. Isso poderia causar que você perseguisse perdas de negócios anteriores que foram ruins, por exemplo, ou fazer transações que você normalmente não faria. Se você seguir o seu plano e continuar a usar o seu capital de investimento, então você deve ter uma chance muito maior de manter suas emoções sob controle.
Igualmente, você deve realmente aderir aos níveis de risco que você descreve no seu plano. Se você prefere fazer negócios de baixo risco, então não há nenhuma razão pela qual você deve começar a se expor a níveis mais altos de risco. Muitas vezes é tentador fazer isso, talvez porque você tenha feito algumas perdas e quer tentar corrigi-las, ou talvez tenha feito bem com alguns negócios de baixo risco e quer começar a aumentar seus lucros a um ritmo mais rápido.
No entanto, se você planeja fazer negócios de baixo risco, então você obviamente o fez por algum motivo, e não faz sentido tirar-se da sua zona de conforto por causa das mesmas razões emocionais mencionadas acima.
Se você tiver dificuldade em gerenciar o risco, ou se esforçar para saber como calcular o risco envolvido em um comércio específico, você pode achar útil o seguinte artigo: "Compreender os Gráficos de Risco e Ampère" Risco de Ratio de Recompensa. Abaixo, você encontrará informações sobre algumas das técnicas que podem ser usadas para gerenciar riscos ao trocar opções.
Gerenciando Riscos com Opções Spreads.
Os spreads de opções são ferramentas importantes e poderosas na negociação de opções. Um spread de opções é basicamente quando você combina mais de uma posição em contratos de opções com base no mesmo título subjacente para efetivamente criar uma posição de negociação geral.
Por exemplo, se você comprou as chamadas de dinheiro em um estoque específico e, em seguida, escreveu mais barato com as chamadas de dinheiro no mesmo estoque, então você criaria um spread conhecido como propagação de uma chamada de touro. Comprar as chamadas significa que você pode ganhar se o estoque subjacente aumentar em valor, mas você perderia algum ou todo o dinheiro gasto para comprá-los se o preço do estoque não pudesse subir. Ao escrever chamadas no mesmo estoque, você poderá controlar alguns dos custos iniciais e, portanto, reduzir a quantidade máxima de dinheiro que você poderia perder.
Todas as estratégias de negociação de opções envolvem o uso de spreads e esses spreads representam uma maneira muito útil de gerenciar o risco. Você pode usá-los para reduzir os custos iniciais de entrar em uma posição e minimizar a quantidade de dinheiro que você pode perder, como acontece com o exemplo de propagação de chamadas de tourado acima. Isso significa que você potencialmente reduz os lucros que você faria, mas reduz o risco geral.
Spreads também podem ser usados para reduzir os riscos envolvidos ao entrar em uma posição curta. Por exemplo, se você escreveu no dinheiro colocar um estoque, você receberia um pagamento inicial por escrever essas opções, mas você ficaria exposto a perdas potenciais se o estoque declinasse de valor. Se você também comprou mais barato com dinheiro, então você teria que gastar algum de seus pagamentos antecipados, mas você eliminaria quaisquer perdas potenciais que uma queda no estoque causaria. Este tipo particular de propagação é conhecido como um touro colocado espalhar.
Como você pode ver a partir de ambos os exemplos, é possível entrar em posições onde você ainda pode ganhar se o preço se mover do jeito certo para você, mas você pode limitar estritamente quaisquer perdas que você possa incorrer se o preço se mover contra você. É por isso que os spreads são tão amplamente utilizados pelos comerciantes de opções; Eles são excelentes dispositivos para gerenciamento de riscos.
Existe uma grande variedade de spreads que podem ser usados para aproveitar praticamente qualquer condição de mercado. Em nossa seção sobre Estratégias de Negociação de Opções, fornecemos uma lista de todas as opções de spreads e detalhes sobre como e quando eles podem ser usados. Você pode querer se referir a esta seção quando estiver planejando suas negociações de opções.
Gerenciando o risco através da diversificação.
A diversificação é uma técnica de gerenciamento de riscos que normalmente é usada por investidores que estão construindo uma carteira de ações usando uma estratégia de compra e retenção. O princípio básico da diversificação para esses investidores é que a disseminação de investimentos em diferentes empresas e setores cria uma carteira equilibrada ao invés de ter muito dinheiro vinculado em uma determinada empresa ou setor. Um portfólio diversificado geralmente é considerado menos exposto ao risco do que um portfólio que é constituído em grande parte por um tipo específico de investimento.
Quando se trata de opções, a diversificação não é importante da mesma maneira; No entanto, ele ainda tem seus usos e, na verdade, pode se diversificar de várias maneiras. Embora o princípio permaneça em grande parte o mesmo, você não quer muito do seu capital comprometido com uma determinada forma de investimento, a diversificação é usada nas opções de negociação através de uma variedade de métodos.
Você pode diversificar usando uma seleção de diferentes estratégias, negociando opções que se baseiam em uma variedade de títulos subjacentes e negociando diferentes tipos de opções. Essencialmente, a idéia de usar a diversificação é que você faz lucros de várias maneiras e não depende inteiramente de um resultado específico para que todos os seus negócios sejam bem-sucedidos.
Gerenciando Riscos Usando Ordens de Opções.
Uma maneira relativamente simples de gerenciar riscos é utilizar a gama de diferentes pedidos que você pode colocar. Além dos quatro tipos de pedidos principais que você usa para abrir e fechar posições, há uma série de pedidos adicionais que você pode colocar, e muitos destes podem ajudá-lo com o gerenciamento de riscos.
Por exemplo, um pedido de mercado típico será preenchido com o melhor preço disponível no momento da execução. Esta é uma maneira perfeitamente normal de comprar e vender opções, mas em um mercado volátil, seu pedido pode acabar sendo preenchido a um preço maior ou menor do que você precisa. Ao usar ordens limitadas, onde você pode definir preços mínimos e máximos em que seu pedido pode ser preenchido, você pode evitar comprar ou vender a preços menos favoráveis.
Também há ordens que você pode usar para automatizar a saída de uma posição: seja isso para bloquear os lucros já realizados ou reduzir perdas em um comércio que não funcionou bem. Ao usar ordens como a ordem de parada limite, a ordem de parada do mercado ou a ordem de parada posterior, você pode controlar facilmente em que ponto você sai de uma posição.
Isso irá ajudá-lo a evitar cenários onde você perca os lucros, mantendo-se em uma posição por muito tempo, ou incorre em grandes perdas ao não fechar em uma posição ruim com rapidez suficiente. Ao usar as ordens de opções adequadamente, você pode limitar o risco que você está exposto em cada comércio que você faz.
Gerenciamento de dinheiro e dimensionamento de posição.
A gestão do seu dinheiro está inextricavelmente ligada ao gerenciamento de riscos e ambos são igualmente importantes. Você finalmente tem uma quantidade limitada de dinheiro para usar e, por isso, é vital manter um controle estrito do seu orçamento de capital e garantir que você não perca tudo e se encontra incapaz de fazer mais negócios.
A melhor maneira de gerenciar seu dinheiro é usar um conceito bastante simples, conhecido como dimensionamento de posição. O dimensionamento da posição é basicamente decidir quanto do seu capital você deseja usar para entrar em qualquer posição específica.
Para usar efetivamente o dimensionamento de posição, você precisa considerar quanto investir em cada comércio individual em termos de uma porcentagem de seu capital de investimento global. Em muitos aspectos, o dimensionamento da posição é uma forma de diversificação. Ao usar apenas uma pequena porcentagem do seu capital em qualquer comércio, você nunca será dependente de um resultado específico. Mesmo os comerciantes mais bem-sucedidos farão negócios que acabam mal de vez em quando; A chave é garantir que os maus não o afetem demais.
Por exemplo, se você tiver 50% de seu capital de investimento amarrado em um comércio e acabe por perder dinheiro, então você provavelmente perderá uma quantidade significativa de seus fundos disponíveis. Se você costuma usar apenas 5% a 10% de seu capital por comércio, então, mesmo algumas trocas perdidas consecutivas não deveriam acabar com você.
Se você está confiante de que seu plano de negociação será bem sucedido no longo prazo, então você precisa ser capaz de superar os períodos ruins e ainda ter capital suficiente para mudar as coisas. O dimensionamento da posição o ajudará a fazer exatamente isso.
Jornadas de um Bumbling Trader.
Aprendizagens e Pensamentos sobre Negociação, Macroeconomia, Investimento de Valor, Finanças Quantitativas e Contabilidade.
Gerenciamento de comércio quando as posições das opções são ruins.
Eu estava assistindo alguns vídeos do YouTube no YouTube enquanto trabalhava em outras coisas, e encontrei dois conjuntos de vídeos interessantes que mostraram como as coisas são gerenciadas quando uma aposta é ruim.
Como um plano de fundo rápido, o assunto era Tom Sosnoff, o fundador da thinkofswim (TOS). Como Tom Sosnoff e o outro apresentador, Tony Battista são ambos comerciantes de opções, o conteúdo tem mais opções dobradas para ele.
Tom e Tony entrevistaram Karen, a SuperTrader, que fez opções de índice de negociação de milhões de dólares (SPX, NDX, RUT) (algo como US $ 100 milhões). As opções SPX são seus principais instrumentos.
Foram realizadas duas entrevistas:
$ 100K de capital, e fez 50%. Amigos colocam dinheiro para começar 2008 com $ 700K. Fez lucros de US $ 41 milhões em 2018, o tamanho do fundo foi.
US $ 80 milhões. A partir de maio de 2018, estava gerenciando.
US $ 160 milhões. Negociante Theta da estratégia básica, tenta tirar o máximo de tempo possível. Theta começa a decair cerca de 45 dias. Quando a volatilidade é alta, ela continua vendendo e comprando as opções para capturar o valor. As opções de índice de negociação permitem a reprodução não direcional, bem como não podem ser afetadas pelas ações & # 8217; temporada de lucros. Prazo vende as opções que expiram em torno de 56 dias, ou 8 semanas de distância. Geralmente, gostaria de deixar as opções expirarem quando o mês chegar. Execução Vende Opções de venda (em um downswing do mercado) que têm probabilidade de estar no dinheiro de.
5% (TOS estima que, ao analisar o desvio padrão de um ano do subjacente e assumindo uma distribuição Normal, então 5% no dinheiro é 1.64 desvios padrão) Vendas Opções de chamadas (em um aumento no mercado) que têm probabilidade de estar no dinheiro de.
10%. Tenta vender as opções de chamadas acima dos fortes níveis de resistência do mercado. A razão por trás das probabilidades de 5% vs. 10% é que o mercado cai para baixo, não para cima e # 8221 ;, então os movimentos para baixo são mais rápidos, então, para estar seguro, os Colts precisam estar mais longe. As posições são legged-in, ou seja, o Puts e as chamadas não são vendidos ao mesmo tempo. Vende mais Ponta do que chamadas. Posição Geralmente compromete 50% -70% da liquidez líquida para deixar a munição para gerenciar posições. Gerenciamento de Problemas Se uma opção chegar a 30% de probabilidade de estar no dinheiro, a posição precisa ser gerenciada ativamente. Quaisquer custos associados à resolução do problema (por exemplo, perdas devido ao fechamento da posição), serão compostas pela venda de mais opções para obter os prêmios para cobrir as perdas. Por exemplo, se o mercado subir, ela pode vender mais opções de chamadas que estão mais adiantadas (ou seja, greves mais altas), ou vender mais opções de colocação em greves mais altas (maior em comparação com as posições anteriormente vendidas). Quando o mercado cai e os picos de volatilidade (ou seja, ela está perdendo dinheiro com os vendidos), o fato de que as greves estavam longe (5% de probabilidade de ser ITM) dá tempo para avaliar e ajustar suas posições. Quando o Flash Crash de maio de 2018 aconteceu, ela fechou suas posições rentáveis e vendeu opções mais longe (meses de outubro e novembro) para obter mais tempo para avaliar a situação. Outras ferramentas Assista preço e volume e use bandas de bollinger.
A estratégia da Karen & # 8217; é muito interessante. Essencialmente, a estratégia vende estrangulamentos com grandes ataques de OTM, o que faz com que o mercado assuma que o mercado estará vinculado ao alcance, pelo menos até o vencimento. O que é mais interessante é como o comércio é gerenciado quando a posição é ruim. No exemplo, se o índice aumentar, existem duas opções: 1) Vender mais chamadas, ou 2) Vender mais lançamentos. Na primeira escolha, a aposta é essencialmente que o índice não aumentaria, ou seja, é uma aposta de contra-tendência, enquanto que na segunda opção, a aposta é uma aposta de tendência seguinte de que o índice não diminuirá, ou seja, , que continuará a subir. Não é claro a partir da entrevista como a Karen decide se deseja vender mais Chamadas, vender mais Pots ou fazer as duas (ou seja, apostar que o mercado ainda estará vinculado ao alcance, embora em uma faixa mais alta), e é uma pena que não foi perguntado durante a entrevista. Penso ainda que será uma decisão tomada com base na leitura do mercado nesse ponto no tempo, como o mercado está situado em comparação com os níveis de suporte e resistência, como a ação preço / volume foi e em que posição é o mercado relativo às bandas bollinger que Karen disse que ela usa. A primeira vez que eu vi o vídeo, minha impressão era que ela venderia o Puts neste caso, e achou que era interessante que a posição padrão fosse um mercado vinculado ao alcance e, à medida que o mercado começa a se apresentar, então altere a estratégia para levar uma aposta de tendência. De qualquer forma, o que considero importante é o fato de que ela envolve cerca de 50% do capital e deixa os 50% restantes para fins de gestão comercial, o que parece prudente.
Como negociar quando as coisas estão horrivelmente erradas.
No segundo vídeo, Tom e Tony mostraram como eles ajustaram uma enorme posição perdedora para equilibrar.
Racionalidade comercial vendida PCLN agosto de 2018 $ 565 / $ 785 estrangulam por US $ 2,10 como jogada de ganhos. Cada ataque foi de 2 desvios padrão (ou seja, 95% de probabilidade de terminar fora do dinheiro) para representar um grande movimento esperado. Trade Anatomy 7 de agosto de 2018 Preço do estoque: $ 678.64 Vendido $ 565 / $ 785 Strangle (ou seja, Vender 565 Put / Sell 785 Call) por US $ 2,10 Ganhos anunciados após fechar 8 de agosto de 2018 Preço das ações: $ 578 (8.31am) A posição de estrangulamento curto tinha aberto em $ 11 e # 8211; US $ 12, representando uma enorme perda. Vendido $ 590 / $ 785 Call Spread (ou seja, venda 590 Call / Buy 785 Call) por $ 9.95 Preço do estoque: $ 564.48 (2.11pm) Vendido $ 575 / $ 590 Espalhar a venda (ou seja, vender 575 Call / Buy 590 Call) por US $ 4,50 9 de agosto de 2018 Preço das ações : $ 559.76 (9.15am) Vendido $ 565 / $ 575 Remessa de chamadas (por exemplo, venda 565 Call / Buy 575 Call) por $ 4.00 10 de agosto de 2018 Preço do estoque: $ 563.67 (9.50am) O resultado líquido até agora é um curto $ 565 Straddle (ie Short 565 Put e um Short 565 Call) com prêmio total coletado de US $ 20,55 Comprou $ 565 Straddle por US $ 20,50 para fechar a posição. Lógica de Mitigação A volatilidade implícita é esmagada após o lucro porque todo o volume especulativo das opções desapareceu. No caso do PCLN, a volatilidade manteve-se elevada (mas ainda menor), já que o estoque foi muito alto. Os pontos de vista de Tom e Tony são que o estoque continuará a tanque. Daí eles aproveitaram a volatilidade ainda alta para vender mais opções para colecionar mais premium para mitigar a perda. A chamada $ 785 foi comprada de volta para não amarrar mais capital. Enquanto eles não esperavam que o estoque tivesse um grande salto após as más notícias, eles esperam que a volatilidade caia se houver um salto, então eles venderam o primeiro Call Spread rapidamente às 8h1 de 8 de agosto para capturar esse prêmio enquanto A volatilidade ainda era alta. Os valores do spread de chamadas foram escolhidos para que o preço das ações esteja no meio do Strangle curto resultante.
Não é verdade que a primeira perda é a melhor perda, você precisa analisar a situação. Se você mantiver uma posição suficientemente pequena, você pode manobrar e ajustar calmamente para mitigar a perda. Se sua posição for muito grande, você não estará no bom estado de espírito para administrar o comércio. Essencialmente, a posição foi & # 8220; salvo & # 8221; tomando uma aposta direcional de que o estoque continuará a baixar o tanque e continuando a aumentar a aposta e captando os lucros anteriores, rolando as greves das breves chamadas para baixo. Claro que, se o estoque saltou, haverá alguma mitigação com menor volatilidade, mas o comércio provavelmente não funcionará bem.
Referências sobre Requisitos de Margem para Posições de Opções.
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Eu sei que este é um artigo antigo, mas parece que Karen Bruton foi acusada pela SEC por fraude. A estratégia acima pode não funcionar de verdade, já que ela se baseou em taxas em oposição ao lucro real. Muito infeliz, realmente que as coisas acabaram assim.
Gerenciamento de comércio de opções avançadas.
Nas duas partes anteriores desta série sobre o gerenciamento do risco de posição nas opções, apresentamos algumas técnicas de hedge bastante simples, mas efetivas. Estes incluíram simplesmente sair do cargo, comprar proteção usando um comércio espalhado e aumentar a exposição vendendo opções caras caro ao dinheiro.
Embora essas técnicas ofereçam um formidável portfólio de ferramentas de hedge, existem ainda mais maneiras de proteger seus lucros ou reduzir suas perdas. Uma abordagem é uma extensão das posições básicas de propagação. Conhecidos como straddles e strangles, essas posições flexíveis podem lucrar de maneiras interessantes.
CONSTRUINDO UM SUPORTE.
Uma escolha que você tem para proteger uma opção de negociação errada é assumir uma posição do outro lado do mercado, criando um suporte no ponto em que sua posição seria rentável ou equilibrada. Você faz isso vendendo o tipo de opção oposta que você vendeu originalmente. Por exemplo, se você estivesse originalmente curto, então você venderia uma ligação.
Isso é chamado de um estrondo curto ou um estrangulamento curto. Com um estrondo, as greves são as mesmas. Com um estrangulamento, as greves são diferentes. Ambos os cargos alcançam o maior lucro quando tanto o call como o put expiram sem valor. Escusado será dizer que esta é também uma ação bastante arriscada a ser realizada, porque, teoricamente, você enfrentaria perdas quase ilimitadas em ambos os lados do mercado.
A chave para um straddle ou strangle é saber quando seria aplicável. O tempo adequado para esta estratégia é quando o mercado está a tendência e não mostra sinais de correção, mas parece consolidar.
Analisar as razões por trás do movimento pode fornecer algumas pistas. Os movimentos alimentados por mudanças fundamentais claras na demanda ou no fornecimento geralmente não correm corretamente através de movimentos de preços opostos, mas sim em certos pontos. Por exemplo, se a demanda por uma determinada mercadoria for esperada para aumentar sem um aumento adequado na oferta, provavelmente o preço acabará por se consolidar em vez de mergulhar de volta para os níveis mais baixos.
Um mercado que proporcionou uma oportunidade um pouco fácil de prever para um comércio de colchetes foi o rali do milho durante o outono de 2006. Havia uma preocupação genuína com a produção de etanol com base em milho.
Outro instigador para uma tendência ascendente é o prêmio de risco de uma determinada mercadoria. Por exemplo, todo o setor de energia teve um prêmio de risco substancial embutido no preço do mercado desde os furacões no verão de 2005 e devido às tensões políticas na região do Golfo Pérsico por causa das preocupações com o fornecimento.
À medida que a temporada de furacões de 2006 passou sem incidentes e a guerra contra o Iraque e outras tensões políticas no Oriente Médio não produzem interrupções significativas do fornecimento, o risco de risco saiu do mercado e o preço do petróleo bruto diminuiu substancialmente.
A questão crítica ao colocar um straddle ou strangle é a greve da nova opção. Você precisa decidir o quanto de prémio para incorporar o risco assumido.
A arte deste comércio é equilibrar a largura do suporte com a entrada premium; você deseja criar um suporte amplamente o suficiente para o tempo até o vencimento e, ao mesmo tempo, oferecer um prémio suficiente para cobrir os potenciais balanços.
Não importa como você estrutura esse comércio, no entanto, essa posição geralmente é um mordedor de unhas, independentemente da direção em que o preço se move. Os seguintes são pontos importantes a ter em mente:
&touro; Quanto mais tempo for deixado até a expiração, maior será o suporte. Analise o quanto o mercado se move, em média, dentro do período do período deixado até o vencimento para a opção original. O indicador de alcance verdadeiro médio, ou uma medida similar de volatilidade, pode ser útil aqui.
&touro; O tamanho da sua conta. Nada é possível sem os fundos para fazê-lo. Sua conta precisa ser financiada em conformidade para que a nova posição provavelmente não invoque uma chamada de margem.
&touro; Você precisa estar disposto a aceitar um risco maior em nome de salvar a posição original.
Às vezes, devido ao viés de mercado, as opções do outro lado não refletem a volatilidade real e são relativamente baratas. Isso acontece com maior freqüência com as posições em um mercado avançado. Em uma situação como essa, criar um straddle ou strangle não é apropriado.
& ldquo; Crude slide & rdquo; (abaixo) mostra como um estrondo foi usado para gerenciar um curto comércio de colocação colocado um pouco prematuro em antecipação aos preços embaixo.
Se criar um straddle ou strangle é inadequado, você sempre pode assumir uma posição com o subjacente, criando assim uma chamada coberta ou uma posição coberta.
Na maioria dos casos, no entanto, esta é a opção menos favorável porque a margem de erro é pequena.
Por exemplo, se você receber uma chamada curta, para aliviar seu risco, você precisaria passar muito tempo no subjacente. Você vai ficar bem enquanto o mercado continuar subindo ou se estabilizar em torno do seu preço. No entanto, muitas vezes já pode estar esticado para o lado positivo e o movimento corretivo pode ser poderoso.
Se o mercado correu abaixo, onde você foi longo e abaixo do preço de exercício de sua posição de chamada curta, então você se encontrará com a posição de futuros perdidos que cobre exatamente nada. Se você sair e o mercado subir novamente, você perdeu e voltou à necessidade de proteger a posição de chamada curta.
Conseqüentemente, a posição de longo prazo deve ser mantida até você sair da chamada ou até o vencimento.
Como os movimentos do mercado são difíceis de prever, a chance de uma perda aumentou substancialmente. Esta rota deve ser tomada somente se o mercado de opções estiver ilíquido e você não pode recorrer a quaisquer outras estratégias corretivas.
Há outros fatores a ter em mente quando você está gerenciando uma posição de opção com o subjacente. Quanto mais tempo você pode adiar a ação, melhor. O motivo é o potencial de queda de erro à medida que a opção se aproxima da expiração. A paciência paga.
Além disso, se o mercado se mover bruscamente para o benefício do subjacente, então você deve comprar um seguro.
Em outras palavras, se você estiver protegendo uma chamada curta com a posição de longo prazo, você compraria uma venda barata após o mercado ter feito uma forte mudança. Você pode se colocar em uma posição favorável onde a perda será limitada e ainda há chances de lucro.
Como acontece com a maioria das coisas, lidar com uma posição ruim é mais fácil se for antecipado em primeiro lugar. Uma boa maneira de se colocar no lado direito do mercado é entender o papel da volatilidade e como medi-la. As opções são melhor vendidas após um aumento na volatilidade. A volatilidade aumenta o prémio, permitindo que o vendedor venda outras greves fora do dinheiro ou greves mais próximas do dinheiro com prémios substancialmente mais elevados. Como a volatilidade é cíclica, as chances de o comércio ter sucesso são maiores.
Mas medir a volatilidade corretamente é a chave. Como mencionado, tende a ser muito cíclico & mdash; Os períodos de alta volatilidade geralmente são seguidos por períodos de baixa volatilidade e vice-versa. Nos gráficos de preços, a alta volatilidade se manifesta como grandes movimentos de preços.
Os baixos períodos de volatilidade geralmente aparecem como consolidação no gráfico de preços em que o preço oscila dentro de um determinado intervalo.
Não há certeza quanto ao início ou fim dos ciclos. Mas para visualizar o refluxo e o fluxo de volatilidade, podemos recorrer às bandas de Bollinger. As bandas de Bollinger são calculadas usando um múltiplo do desvio padrão adicionado e subtraído da média móvel simples.
A volatilidade é baixa quando as bandas são estreitas e altas quando as bandas se espalham abertas. & ldquo; milho em movimento & rdquo; (abaixo) mostra o que as faixas de Bollinger se parecem no gráfico de futuros de milho de maio de 2007.
Embora indicadores como bandas de Bollinger e alcance real médio sejam medidas importantes de volatilidade do mercado, há uma leitura de volatilidade ainda mais importante: volatilidade implícita.
A volatilidade implícita é calculada usando a volatilidade das opções do dinheiro próximo e, em essência, reflete a volatilidade antecipada pelos operadores de opções.
No entanto, não há necessidade de calcular esses números por conta própria. Eles estão disponíveis em domínio público.
As fontes incluem crbtrader, opção e as próprias trocas.
As opções são veículos poderosos para aproveitar os movimentos do mercado. No entanto, o mercado não se move sempre como você esperava. É fácil ganhar dinheiro quando as coisas seguem o seu caminho.
Gerenciar posições bem durante os maus momentos é a marca de um comerciante bem-sucedido. Quanto mais ferramentas você tem à sua disposição e como você sabe como usá-las, melhor será sua chance de alcançar esse sucesso.
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